Lihat video postingan ini di sini.
Posting minggu ini disponsori oleh YCharts.
Setelah satu dekade suku bunganya mendekati nol, obligasi kembali menjadi sorotan. Klien ingin tahu: Apakah risiko kredit meningkat? Bagaimana tangga dibandingkan dengan dana? Apakah strategi pendapatan mereka masih bertahan?
Untuk membantu Anda menjawab pertanyaan-pertanyaan tersebut, YCharts sekarang menawarkan data tingkat obligasi untuk lebih dari 6 juta sekuritas. Dengan pembaruan ini, Anda dapat:
- Hemat waktu persiapan dengan mengambil semua data obligasi dan ekuitas di satu tempat
- Bangun kepercayaan dengan visual yang menyederhanakan strategi pendapatan tetap yang kompleks
- Menangkan bisnis dengan proposal yang menunjukkan gambaran portofolio lengkap
Jelajahi data obligasi di YCharts hari ini, dan dapatkan diskon 20%. langganan YCharts Professional Anda saat pertama kali mendaftar ke layanan ini.
Grafik dan tema terpenting dalam pasar dan investasi…
1) The Fed Memiliki Masalah Inflasi
Ukuran inflasi pilihan The Fed (Core PCE) naik menjadi 2,9% pada bulan Agustus, level tertinggi sejak Februari dan 0,9% di atas target inflasi sebesar 2%.
Hal ini menyisakan satu lagi laporan inflasi utama sebelum pertemuan FOMC berikutnya (29 Oktober): laporan CPI bulan September akan dirilis pada tanggal 15 Oktober.
Apa yang diharapkan untuk ditampilkan?
Menurut The Fed Cleveland: peningkatan inflasi secara keseluruhan menjadi 3,0%, yang merupakan tingkat tertinggi tahun ini.
The Fed mempunyai masalah inflasi, namun pelaku pasar bertaruh bahwa hal tersebut tidak akan menghentikan mereka untuk memangkas suku bunga.
Kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Oktober: 91%.
2) Kepercayaan Runtuh, Tapi Konsumen Tetap Bertahan
Kami belum pernah melihat kesenjangan sebesar ini antara apa yang dikatakan konsumen AS dan apa yang mereka lakukan.
Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan telah turun ke 55, angka di bawah 99% poin data historis sejak tahun 1952.
Namun pada saat yang sama, Penjualan Ritel tumbuh 4,8% dibandingkan tahun lalu, melampaui inflasi sebesar 1,8%.
Dan PDB riil kuartal kedua direvisi lebih tinggi menjadi 3,8%, sebagian besar disebabkan oleh berlanjutnya penguatan belanja konsumen (berkontribusi 1,7%).
The Fed Atlanta memproyeksikan hal ini akan berlanjut pada kuartal ke-3, dengan perkiraan PDB riil sebesar 3,9%. Kontribusi belanja konsumen yang diharapkan: 2,3%.
Yang menimbulkan pertanyaan: mengapa konsumen begitu pemarah?
Ini semua tentang ekspektasi mereka.
Mereka percaya tahun depan akan membawa pengangguran yang lebih tinggi (>60% mengalami peningkatan) dan inflasi yang lebih tinggi (kenaikan harga>4%).
Namun apakah hal tersebut mengganggu pengeluaran mereka yang sebenarnya?
Belum. Artinya, mereka mungkin takut akan masa depan, namun mereka belum bertindak berdasarkan ketakutan tersebut.
3) “Cukup Sangat Bernilai”
Demikian kata-kata Jerome Powell saat menggambarkan harga ekuitas pada pembicaraan di Rhode Island pekan lalu.
Apa yang dia maksud dengan itu?
Kita hanya bisa menebak karena dia tidak menjelaskan lebih lanjut. Namun dia menegaskan bahwa The Fed tidak akan mengubah kebijakan moneternya sebagai respons terhadap kenaikan harga aset.
Artinya, pelonggaran moneter The Fed akan terus berlanjut meskipun:
- Harga saham berada pada titik tertinggi sepanjang masa, dengan S&P 500 mencapai 28 rekor penutupan lagi tahun ini.
- Rasio harga terhadap penjualan tertinggi yang pernah tercatat sebesar 3,3 untuk S&P 500.
- Tingkat harga hingga puncak pendapatan sebesar 27,7 untuk S&P 500, yang merupakan tingkat tertinggi yang pernah kami lihat sejak tahun 2000 dan lebih dari 60% di atas median historis.
- Rasio CAPE di atas 40, hanya tertinggal dari puncak gelembung dot-com dalam hal penilaian historis.
- Rasio Nilai Pasar Saham AS terhadap PDB (alias “Indikator Prasmanan”) telah mencapai rekor tertinggi baru sebesar 217%. Sekarang sudah lebih dari 2 standar deviasi di atas garis tren jangka panjang.
4) Diskon Rumah Baru
Harga jual rata-rata rumah baru yang dijual di AS sekarang lebih dari $9000 lebih sedikit daripada harga jual rata-rata rumah yang ada, diskon yang tidak biasa karena: a) “efek lock-in,” b) kekurangan rumah yang ada untuk dijual, c) pembangun rumah memotong harga, dan d) peralihan ke rumah baru yang lebih kecil yang sedang dibangun.
Sentimen pembangun rumah telah turun ke level terendah sejak Desember 2022, dengan 39% pembangun melaporkan penurunan harga pada bulan September. Itu persentase tertinggi pada periode pasca-Covid.
Pemotongan harga tampaknya membantu meningkatkan permintaan, dengan Penjualan Rumah Baru naik ke level tertinggi sejak Januari 2022 (800 ribu).
Sementara itu, kurangnya keterjangkauan terus mengganggu pasar dalam negeri, dengan penjualan mendekati level terendah dalam lebih dari satu dekade.
5) Emas Berkilau, Perak Bersinar
Emas sedang menuju tahun terbaiknya sejak 1979, naik lebih dari 46% pada tahun 2025.
Tidak mau kalah, Perak kini naik lebih dari 60%. Ini merupakan penutupan bulanan tertinggi yang pernah ada ($47/ounce), melampaui rekor sebelumnya pada bulan April 2011.
6) Beberapa Statistik Menarik…
a) Kepemilikan asing atas ekuitas AS telah melampaui $20 triliun, suatu rekor tertinggi. 30% dari total pasar saham AS kini dipegang oleh investor asing, persentase tertinggi yang pernah tercatat berdasarkan data sejak tahun 1945.
b) 10 kepemilikan teratas di S&P 500 kini menguasai hampir 39% indeks, konsentrasi tertinggi yang pernah tercatat.
c) Tujuh perusahaan terbesar di dunia semuanya adalah raksasa teknologi AS – yang total kekayaannya mencapai lebih dari $20 triliun. Dan 22 dari 25 teratas adalah orang Amerika.
d) Kembali ke tahun 1928, apa pendapat Anda peluang mengalahkan S&P 500 sambil tetap mendapatkan uang tunai?
- 30% dalam jangka waktu 1 tahun
- 21% selama periode 5 tahun
- 15% selama periode 10 tahun
- 0% selama periode 25 tahun
Dan itu saja untuk minggu ini. Terima kasih telah membaca!
Setiap minggu saya membuat video yang merinci grafik dan tema paling penting di pasar dan investasi. Berlangganan saluran YouTube kami DI SINI untuk konten terbaru.
Penafian: Semua informasi yang diberikan hanya untuk tujuan pendidikan dan bukan merupakan nasihat investasi, hukum atau pajak, atau tawaran untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun. Baca pengungkapan lengkap kami di sini.
PakarPBN
A Private Blog Network (PBN) is a collection of websites that are controlled by a single individual or organization and used primarily to build backlinks to a “money site” in order to influence its ranking in search engines such as Google. The core idea behind a PBN is based on the importance of backlinks in Google’s ranking algorithm. Since Google views backlinks as signals of authority and trust, some website owners attempt to artificially create these signals through a controlled network of sites.
In a typical PBN setup, the owner acquires expired or aged domains that already have existing authority, backlinks, and history. These domains are rebuilt with new content and hosted separately, often using different IP addresses, hosting providers, themes, and ownership details to make them appear unrelated. Within the content published on these sites, links are strategically placed that point to the main website the owner wants to rank higher. By doing this, the owner attempts to pass link equity (also known as “link juice”) from the PBN sites to the target website.
The purpose of a PBN is to give the impression that the target website is naturally earning links from multiple independent sources. If done effectively, this can temporarily improve keyword rankings, increase organic visibility, and drive more traffic from search results.