Minggu di Tangga Lagu (3/11/26)

Lihat video postingan ini di sini.

---

📊 Perincian grafik mingguan.

🌎Tema pasar gambaran besar.

🎯Wawasan yang dapat ditindaklanjuti.

Berlangganan saluran YouTube kami DI SINI untuk memisahkan sinyal dari noise.

---

Grafik dan tema terpenting dalam pasar dan investasi…

1) Rekor Lonjakan Minyak

Minyak Mentah Berjangka mulai diperdagangkan pada tahun 1983. Lonjakan sebesar 36% pada minggu lalu merupakan persentase kenaikan mingguan terbesar yang pernah kami lihat.

Apa yang menyebabkan perpindahan tersebut?

Guncangan pasokan yang sangat besar. Sekitar 20% pasokan minyak global melewati Selat Hormuz, yang secara efektif ditutup bagi sebagian besar lalu lintas komersial setelah pecahnya perang Iran.

2) Pasar Tidak Mengikuti Distribusi Normal

ETF Minyak Mentah ($USO) melonjak 33% selama seminggu terakhir, kenaikan mingguan terbesar dalam sejarahnya.

Ini adalah peristiwa 6-sigma, yang (dengan asumsi distribusi normal) hanya terjadi setiap 4.039.906 tahun sekali.

Jadi kita tidak akan melihat pergerakan seperti ini lagi sampai tahun 4041932?

Tidak. Kita mungkin akan melihatnya jauh sebelum itu.

Mengapa? Karena pasar tidak mengikuti distribusi normal – pasar justru mengikuti distribusi yang gemuk (fat-tailed).

Maksudnya itu apa? Peristiwa ekstrem (seperti tabrakan atau lonjakan arus) terjadi jauh lebih sering dibandingkan prediksi kurva lonceng.

3) Dari Angin Belakang ke Angin Sakal

Selama hampir tiga tahun terakhir, penurunan harga energi telah membantu menurunkan tingkat inflasi (CPI) AS. Namun hambatan tersebut akan segera menjadi hambatan, dengan harga Minyak dan Gas yang melonjak setiap tahunnya.

Harga Gas di AS telah naik menjadi $3,63 per galon, meningkat lebih dari 70 sen sejak titik terendah pada bulan Januari ke level tertinggi sejak Juni 2024.

The Fed kemungkinan besar tidak akan menurunkan suku bunganya pada minggu depan sebelum terjadi lonjakan yang lebih tinggi, namun saat ini peluang penurunan suku bunga pada pertemuan tanggal 18 Maret adalah kurang dari 1%.

4) Lonjakan Volatilitas dan Koreksi 5% Pertama Tahun Ini

$VIX meningkat 48% minggu lalu, lonjakan mingguan terbesar ke-21 yang pernah ada.

Apa yang terjadi di masa lalu setelah lonjakan $VIX terbesar?

Saham cenderung bangkit kembali dengan imbal hasil di atas rata-rata.

Apakah ini selalu terjadi?

Tidak. Tidak ada kepastian di pasar, yang ada hanyalah probabilitas.

Pada titik terendah hari Senin, S&P 500 turun 5,2% dari puncaknya pada tanggal 28 Januari, kemunduran ke-32 >5% sejak titik terendah pada bulan Maret 2009.

Berapa lama koreksi ini akan berlangsung dan seberapa dalam drawdown maksimumnya?

Ini adalah pertanyaan yang mustahil untuk dijawab. Ini bisa berakhir minggu ini atau berlangsung selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun. Tingkat ketidakpastian yang tinggi inilah yang menjadi alasan mengapa kinerja saham lebih baik daripada obligasi dan uang tunai dalam jangka panjang. Tanpa risiko yang lebih tinggi dan ketidakpastian yang lebih besar, tidak akan ada imbalan yang lebih tinggi.

5) Perang dan Pengembalian Pasar Saham

Investor menanyakan apa yang biasanya terjadi di pasar saham setelah dimulainya konflik militer AS.

Jawabannya: tidak ada hasil yang khas. Setiap waktu berbeda.

Dan hal ini masuk akal karena ada begitu banyak variabel yang mempengaruhi pasar saham dan begitu banyak hal yang tidak diketahui terkait perang.

Hanya beberapa dari sekian banyak pertanyaan hari ini:

• Berapa lama perang akan berlangsung?
• Apakah ini akan berkembang menjadi perang regional?
• Berapa lama Selat Hormuz akan ditutup dan apa dampaknya terhadap harga minyak/gas?
• Akankah AS mengirimkan pasukan darat?
• Akankah Rusia atau Tiongkok melakukan intervensi?
• Apa permainan akhirnya?
• Apa konsekuensi ekonominya?

Tidak ada jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini yang diketahui saat ini.

Kesimpulan terbaik yang dapat kami sampaikan ketika melihat konflik militer di masa lalu adalah bahwa seiring berjalannya waktu, pasar saham cenderung meningkat, dan semakin banyak waktu yang berlalu, semakin meningkat pula pasar saham tersebut.

Hal ini terjadi karena dua alasan: a) semua perang pada akhirnya akan berakhir, dan b) perekonomian dan pendapatan, meskipun mengalami penurunan dalam jangka pendek, masih cenderung tumbuh dalam jangka panjang meskipun terdapat konflik-konflik tersebut.

Artinya dunia selalu terlihat kacau secara real-time dan pasar ekuitas selalu terlihat tangguh jika melihat ke belakang.

6) Beberapa Statistik Menarik

a) Tingkat pembunuhan di AS turun menjadi 4 per 100 ribu orang pada tahun 2025, terendah sejak tahun 1900.

b) Pada tahun 2020-2021, PayPal diperdagangkan dengan pendapatan 109x dan penjualan 17x. Dan tahun ini, setelah drawdown -87%? Penghasilan 7x dan penjualan 1x. Banyak sekali pelajaran bagi investor di sini…

c) Utang Nasional AS sebagai % dari PDB…

• 1975: 33%
• 1985: 40%
• 1995: 65%
• 2005: 61%
• 2015: 101%
• 2025: 122%

d) Defisit Anggaran Federal AS sebagai % PDB…

• 1950-an: -0,4%
• 1960-an: -0,7%
• 1970-an: -1,9%
• 1980-an: -3,8%
• 1990-an: -2,1%
• 2000-an: -2,3%
• 2010-an: -4,8%
• 2020-an: -8,3%

---

Dan itu saja untuk minggu ini. Terima kasih telah membaca!

Setiap minggu saya membuat video yang merinci grafik dan tema paling penting di pasar dan investasi. Berlangganan saluran YouTube kami DI SINI untuk konten terbaru.

Penafian: Semua informasi yang diberikan hanya untuk tujuan pendidikan dan bukan merupakan nasihat investasi, hukum atau pajak, atau tawaran untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun. Baca pengungkapan lengkap kami di sini.