Lihat video postingan ini di sini.
Selama 30 tahun terakhir, daya beli Dolar Konsumen AS telah berkurang setengahnya karena inflasi. Pada saat yang sama, S&P 500 telah naik 789% (7,6% per tahun) SETELAH disesuaikan dengan inflasi. Mengapa Anda perlu berinvestasi untuk jangka panjang, dalam satu grafik…
Di Creative Planning, kami bangga membantu klien merasakan cara yang lebih kaya menuju kekayaan di seluruh 50 negara bagian dan luar negeri, dengan lebih dari $700 miliar aset yang dikelola dan diberi nasihat. Jadi, baik Anda berada di California, Texas, Florida, New York, atau negara bagian mana pun di antaranya, ada penasihat di dekat Anda!
Menerima a Analisis Jalur Kekayaan Gratis dari penasihat Perencanaan Kreatif hari ini.
Grafik dan tema terpenting dalam pasar dan investasi…
1) Koreksi Inflasi
Pasar saham AS kini telah turun 5,4% dari puncaknya di bulan Januari, menandai koreksi ke-32 sejak titik terendahnya di bulan Maret 2009.
Apa bedanya dengan koreksi ini?
Obligasi juga bergerak lebih rendah karena ekspektasi inflasi dan suku bunga meningkat sejak dimulainya perang Iran.
Meskipun harga Bensin (+74% YTD) dan Minyak Mentah (+69% YTD) telah melonjak lebih tinggi, baik saham maupun obligasi kini turun pada tahun ini.
Ini adalah versi yang lebih ringan dari apa yang kita lihat di pasar bearish pada tahun 2022, ketika saham dan obligasi turun karena inflasi di AS melonjak ke level tertinggi dalam 40 tahun.
Apa sektor unggulan pada tahun 2022?
Energi, karena Minyak Mentah melonjak jauh di atas $100/barel setelah Rusia menginvasi Ukraina dan harga gas mencapai rekor tertinggi (di atas $5,00/galon). Dan Energi sekali lagi menjadi sektor unggulan saat ini, naik 29% dibandingkan tahun lalu.
Apa yang tertinggal? Teknologi (-5%), Kebijaksanaan Konsumen (-7%), dan Keuangan (-11%).
Mengapa saham Consumer Discretionary terpukul?
Ekspektasi bahwa harga gas yang lebih tinggi akan mengurangi belanja diskresi. Perhitungannya sederhana: semakin banyak Anda belanja di pompa bensin, semakin sedikit Anda harus belanja di tempat lain (perjalanan, restoran, pakaian, dll.).
Harga rata-rata bensin di AS telah melonjak menjadi $3,79/galon, meningkat 30% dibandingkan bulan lalu. Ini merupakan lonjakan terbesar dalam satu bulan yang pernah kita lihat dalam 30 tahun terakhir.
Apa alasannya? Guncangan pasokan disebabkan oleh berlanjutnya penutupan Selat Hormuz (20% pasokan minyak global melewati Selat tersebut). Harga Minyak Mentah telah meningkat 47% selama dua minggu terakhir, rekor lonjakan 2 minggu terbesar ke-2.
2) Mengapa Saham Begitu Tangguh?
Terlepas dari semua gejolak dalam beberapa minggu terakhir, S&P 500 hanya turun 3% pada tahun ini sementara saham Value, saham Internasional, dan saham Kapitalisasi Kecil/Menengah masih naik pada tahun ini.
Mengapa saham begitu tangguh?
Dugaan terbaik saya adalah para investor berasumsi bahwa lonjakan Minyak Mentah hanya bersifat sementara dan Perang Iran akan segera berakhir. Jika hal tersebut terjadi, maka investor akan mengabaikan konflik yang ada dan fokus pada pendapatan perusahaan.
Dan pendapatan tersebut tetap kuat, dengan laba S&P 500 sekali lagi mencapai rekor tertinggi pada kuartal ke-4 tahun 2025, naik 13% dari tahun ke tahun.
Dilihat dari prospek tahun 2026 (pertumbuhan pendapatan sebesar 16% yang sangat kuat menurut FactSet), investor tampaknya bertaruh pada sedikit atau tidak ada penurunan pendapatan akibat perang.
Namun apa yang terjadi jika investor salah dan pendapatan tidak mencapai ekspektasi tinggi tersebut?
Pasar akan berada dalam posisi yang rentan, dengan P/E S&P 500 memasuki tahun ini sebesar 26. Angka tersebut 40% di atas median historis (18,6) sejak tahun 1988.
3) Jangan Coba Ini di Rumah
Dalam 5 bulan pertama Tahun Anggaran 2026, Pemerintah Federal AS menerima $2,1 triliun dan membelanjakan $3,1 triliun. Itu berarti defisit $1 triliun.
Mengapa hal ini terjadi, tahun demi tahun?
Milton Friedman mengatakannya dengan sangat baik:
“Jika saya membelanjakan uang orang lain untuk orang lain, saya tidak peduli berapa jumlahnya, dan saya tidak khawatir dengan apa yang saya dapatkan. Dan itu adalah pemerintah.”
Apa dampak Perang Iran terhadap defisit? Karena kita tidak menaikkan pajak untuk mendanainya, defisit akan semakin melebar. Semakin lama perang berlangsung, dampaknya akan semakin besar.
Dalam 12 hari pertama, perkiraan biayanya adalah $16,5 miliar dan beberapa orang mengatakan bahwa biaya ke depannya bisa mencapai $1 miliar per hari.
Namun dampak perang yang sebenarnya sangat sulit diprediksi (terutama karena Anda tidak tahu berapa lama perang akan berlangsung) dan sering kali dianggap remeh.
Salah satu contohnya: pada tahun 2003, pemerintahan Bush memperkirakan biaya perang Irak sebesar $50-$60 miliar.
Berapa biaya sebenarnya?
Lebih dari $3 triliun.
3) Tergelincir, Meluncur
Ekspektasi terhadap penurunan suku bunga The Fed pada tahun 2026, menurut Paul Simon, “meluncur, menurun.”
Pada awal tahun, pasar memperkirakan akan ada 2 kali penurunan suku bunga The Fed.
Dan hari ini: hanya 1 pemotongan, dan tidak sampai pertemuan bulan Desember.
Mengapa perubahannya?
Meningkatnya inflasi dengan ekspektasi bahwa kita akan melihat peningkatan lebih lanjut di masa depan.
Ukuran inflasi pilihan The Fed (Core PCE) naik menjadi 3,1% di bulan Januari, level tertinggi dalam 22 bulan. Angka tersebut merupakan pembacaan ke-59 berturut-turut di atas level target 2% yang ditetapkan The Fed.
The Fed Cleveland kini memperkirakan tingkat inflasi CPI sebesar 2,87% untuk bulan Maret, naik dari 2,4% di bulan Februari. Ini akan menjadi bulan ke-60 berturut-turut (5 tahun berturut-turut) dengan inflasi di atas target The Fed sebesar 2%.
Dan selama 5 tahun terakhir, kami melihat rata-rata inflasi CPI melebihi 2x target The Fed.
Laporan CPI bulan Maret kemungkinan besar akan menampilkan inflasi harga pangan yang lebih tinggi selain Minyak dan Gas.
Mengapa?
Harga pupuk telah naik ke level tertinggi sejak Oktober 2022, naik 35% YoY. Sekitar sepertiga pasokan pupuk global melewati Selat Hormuz.
Ketika The Fed bertemu besok, mereka akan mempertahankan suku bunga stabil di 3,50-3,75% dan pasar memperkirakan mereka akan melakukan hal yang sama di bulan April (probabilitas 97%). Apa yang terjadi pada bulan Juni di bawah pimpinan Fed yang baru (kemungkinan besar adalah Kevin Warsh) akan bergantung pada apa yang terjadi dengan inflasi selanjutnya. Namun saat ini, pasar obligasi mengatakan bahwa The Fed akan terus mempertahankan kebijakan tersebut (probabilitas 77%).
4) Perumahan Lebih Terjangkau
Harga Rumah di AS meningkat 1% pada tahun 2025, kenaikan terkecil sejak tahun 2011.
Dengan kenaikan upah lebih dari 3% pada tahun 2025 dan penurunan suku bunga (suku bunga hipotek 30 tahun: 6,9% -> 6,2%), hal ini membuat pasar perumahan sedikit lebih terjangkau bagi pembeli rata-rata.
Saya katakan “sedikit” karena setelah disesuaikan dengan inflasi, harga masih sangat tinggi dan berada di atas level puncak gelembung perumahan pada pertengahan tahun 2000an.
Hal ini menimbulkan kesenjangan yang lebar (44%) antara jumlah penjual (1,96 juta) dan jumlah pembeli (1,36 juta).
Artinya, jika tidak ada intervensi dari Federal Reserve atau Pemerintah Federal, kita akan melihat harga-harga terus bergerak lebih rendah dibandingkan dengan inflasi. Rekor apresiasi di atas tingkat inflasi yang kita lihat pada paruh pertama dekade ini tidak dapat dipertahankan. Dan kekuatan yang paling kuat di pasar adalah pembalikan mean.
5) Beberapa Statistik Menarik…
a) Total # pekerjaan di AS hanya meningkat 0,1% selama setahun terakhir. Dalam 50 tahun terakhir, perlambatan pasar tenaga kerja yang sama HANYA terjadi selama resesi (1974/1980/1981/1991/2001/2008/2020).
b) Pusat data kini mengonsumsi sekitar 7% kebutuhan listrik di AS – naik lebih dari 10x dalam dua dekade.
c) Saat ini terdapat 665.000 401(k) jutawan di Fidelity saja, sebuah rekor tertinggi dan lebih dari dua kali lipat jumlahnya dibandingkan tiga tahun lalu.
d) 2 kali terakhir BDC berada dalam pasar bearish (2020 & 2022), S&P 500 juga berada dalam pasar bearish. Divergensi yang menarik hari ini dengan S&P 500 turun hanya 5% dari harga tertingginya di bulan Januari.
e) Ketujuh anggota Magnificent Seven mengalami penurunan tahun ini dan berkinerja buruk di S&P 500.
Dan itu saja untuk minggu ini. Terima kasih telah membaca!
Setiap minggu saya membuat video yang merinci grafik dan tema paling penting di pasar dan investasi. Berlangganan saluran YouTube kami DI SINI untuk konten terbaru.
Penafian: Semua informasi yang diberikan hanya untuk tujuan pendidikan dan bukan merupakan nasihat investasi, hukum atau pajak, atau tawaran untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun. Baca pengungkapan lengkap kami di sini.
PakarPBN
A Private Blog Network (PBN) is a collection of websites that are controlled by a single individual or organization and used primarily to build backlinks to a “money site” in order to influence its ranking in search engines such as Google. The core idea behind a PBN is based on the importance of backlinks in Google’s ranking algorithm. Since Google views backlinks as signals of authority and trust, some website owners attempt to artificially create these signals through a controlled network of sites.
In a typical PBN setup, the owner acquires expired or aged domains that already have existing authority, backlinks, and history. These domains are rebuilt with new content and hosted separately, often using different IP addresses, hosting providers, themes, and ownership details to make them appear unrelated. Within the content published on these sites, links are strategically placed that point to the main website the owner wants to rank higher. By doing this, the owner attempts to pass link equity (also known as “link juice”) from the PBN sites to the target website.
The purpose of a PBN is to give the impression that the target website is naturally earning links from multiple independent sources. If done effectively, this can temporarily improve keyword rankings, increase organic visibility, and drive more traffic from search results.