Lihat video postingan ini di sini.
📊 Perincian grafik mingguan.
🌎Tema pasar gambaran besar.
🎯Wawasan yang dapat ditindaklanjuti.
Berlangganan saluran YouTube kami DI SINI untuk memisahkan sinyal dari kebisingan.
Grafik dan tema terpenting dalam pasar dan investasi…
1) Pasar Berpesta Seperti Tahun 1999
Mania kembali mengudara.
Nasdaq melintasi di atas 23.000 hari ini untuk pertama kalinya, mencapai rekor tertinggi lainnya. Hanya butuh 27 hari bagi indeks untuk naik dari 22.000 menjadi 23.000, waktu terpendek antara pencapaian 1.000 poin yang pernah tercatat.
Pekan lalu, Dow (47.000) dan S&P 500 (6.700) mencapai pencapaiannya masing-masing.
S&P 500 kini telah mencatatkan 32 rekor tertinggi sepanjang masa pada tahun 2025.
Jika S&P 500 naik 5% lagi mulai saat ini hingga tanggal 31 Desember, maka hal tersebut akan melampaui setiap target harga Wall Street selama 3 tahun berturut-turut.
2) Kegembiraan AI = Ekspansi Berganda
Kegembiraan investor terhadap AI terus meningkat, dengan valuasi OpenAI senilai $500 miliar dalam putaran pendanaan terbaru mereka sekali lagi mengangkat sentimen. Jika OpenAI bersifat publik, maka OpenAI akan menjadi perusahaan terbesar ke-16 di S&P 500.
Pengumuman besar lainnya dari OpenAI datang awal minggu ini, dengan rencana untuk menginvestasikan “miliar” (jumlah pastinya tidak diungkapkan) pada pembuat chip AMD untuk mengamankan komputasi tambahan. Hal ini membuat saham AMD mencapai rekor tertinggi baru dengan kapitalisasi pasar sebesar $342 miliar, naik dari hanya $1,5 miliar pada satu dekade lalu.
Kegembiraan terhadap AI telah menyebabkan peningkatan S&P 500 sebesar 248% selama dekade terakhir, jauh melampaui pertumbuhan pendapatan (+156%), dividen (+85%), dan penjualan (+79%).
Ini adalah cara lain untuk mengatakan bahwa kelipatan telah meningkat dan hasil panen telah menurun. Rasio harga terhadap pendapatan puncak S&P 500 kini berada pada level tertinggi sejak tahun 2000 (27,9) sedangkan hasil dividen S&P 500 berada pada level terendah sejak tahun 2000 (1,17%).
3) Penutupan Pemerintahan Tidak Akan Menghentikan Belanja Besar-besaran
Penutupan pemerintahan AS pekan lalu menyebabkan Partai Republik dan Demokrat menemui jalan buntu mengenai belanja layanan kesehatan.
Berapa lama penutupan ini akan berlangsung?
Setidaknya hingga 15 Oktober, menurut odds terbaru di Polymarket.
Apa dampak penutupan pasar saham di masa lalu?
Tidak banyak. Faktanya, 6 penutupan terakhir semuanya membukukan pengembalian S&P 500 yang positif dengan kenaikan rata-rata 0,3% sejak tahun 1976.
Terlepas dari berapa lama penutupan ini berlangsung, satu hal yang pasti: pengeluaran besar-besaran pemerintah akan terus berlanjut.
Utang Nasional AS kini telah meningkat sebesar $1,7 triliun sejak Batas Utang dinaikkan 3 bulan yang lalu. Perhentian berikutnya: $38 triliun.
4) Perubahan Haluan Tesla
Pengiriman Tesla mencapai rekor tertinggi baru pada kuartal ke-3 (497 ribu), naik 7% dari tahun ke tahun. Pendorong terbesar selama kuartal ini: pembeli yang ingin memanfaatkan kredit pajak kendaraan listrik yang berakhir pada 30 September.
Saham Tesla telah mengalami perubahan haluan yang luar biasa tahun ini, dari turun 45% di bulan April menjadi naik 12% hari ini.
5) Mendinginnya Pasar Tenaga Kerja Berlanjut
Laporan nonfarm payroll bulan September tertunda karena penutupan pemerintah, namun sejumlah indikator lain terus menunjukkan melemahnya pasar tenaga kerja:
- Saat ini terdapat 157 ribu lebih banyak Pengangguran daripada Lowongan Kerja di AS. Jika tidak termasuk resesi tahun 2020, penyebaran ini adalah yang terluas yang pernah kita lihat sejak tahun 2017.
- Pekerjaan di sektor swasta AS turun 32.000 pada bulan September, yang merupakan kehilangan pekerjaan selama dua bulan berturut-turut. Ini adalah pertama kalinya kita melihatnya sejak resesi tahun 2020.
- Pengusaha di AS telah mengumumkan rencana untuk merekrut 205 ribu karyawan baru sepanjang tahun ini, turun 58% dari level tahun 2024 dan merupakan jumlah terendah sepanjang tahun ini sejak tahun 2009.
Secara keseluruhan, hal ini menjamin penurunan suku bunga Fed lagi pada tanggal 29 Oktober, dengan pasar obligasi sekarang memperkirakan probabilitas sebesar 95%.
6) Melambatnya Apresiasi Harga Rumah
Harga Rumah AS naik 1,7% selama setahun terakhir, tingkat pertumbuhan paling lambat sejak Juli 2023.
7 kota dalam indeks 20 kota Case-Shiller mempunyai return negatif selama setahun terakhir dan 6 kota mempunyai return negatif dalam 3 tahun.
Mengapa kenaikan harga mereda?
Jumlah penjual melebihi jumlah pembeli lebih dari 500 ribu (35%) karena pasar perumahan paling tidak terjangkau dalam sejarah.
7) Microsoft: Kredit yang Lebih Aman Dibandingkan Pemerintah AS?
Itu mungkin tampak seperti pertanyaan konyol, namun obligasi Microsoft kini diperdagangkan dengan imbal hasil yang lebih rendah dibandingkan obligasi Treasury AS.
Microsoft adalah kredit AAA dengan uang tunai $95 miliar vs. utang jangka panjang yang hanya $40 miliar. Perusahaan ini juga menghasilkan laba bersih lebih dari $100 miliar per tahun dengan arus kas bebas lebih dari $72 miliar per tahun.
Sementara itu, pemerintah AS tidak lagi mendapat peringkat AAA dari tiga lembaga pemeringkat utama dan terus mengeluarkan dana lebih dari $2 triliun per tahun dibandingkan pendapatan pajak.
Jadi mungkin obligasi Microsoft yang diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan utang pemerintah AS bukanlah hal yang gila.
8) Demam Emas Fisik dan Digital Berlanjut
Bitcoin melampaui $126,000 minggu ini untuk pertama kalinya, pencapaian $1,000 ke-18 tahun ini.
Emas sedang menuju tahun terbaiknya sejak 1979, naik lebih dari 51% pada tahun 2025.
Emas (+51%) dan Bitcoin (+34%) adalah aset-aset utama dengan kinerja terbaik sejauh ini pada tahun 2025. Kami belum pernah melihat keduanya berada di posisi #1/#2 pada tahun kalender mana pun.
9) Beberapa Statistik Menarik…
A) Harga telur grosir di AS kini turun 85% dari puncaknya di bulan Februari. Dari $8,05/lusin hingga $1,17/lusin.
b) Kesepakatan senilai $55 miliar yang baru-baru ini diumumkan untuk menjadikan Electronic Arts ($EA) sebagai perusahaan swasta akan menjadi LBO terbesar yang pernah ada, melampaui kesepakatan TXU ($45 miliar) pada tahun 2007.
c) Saham dengan kinerja terbaik di S&P 500 selama 5, 10, 15, dan 20 tahun terakhir…
d) Neraca The Fed kini berada pada level terendah sejak April 2020, turun $2,4 triliun dari puncaknya pada April 2022. Berapa banyak lagi QT yang diperlukan untuk membatalkan seluruh QE dari Maret 2020 ke April 2022? $2,4 triliun.
e) Selama periode satu tahun, biaya rata-rata untuk menyimpan uang tunai adalah sekitar 8%. Namun dalam periode 30 tahun, angka ini tumbuh lebih dari 2.000%.
Dan itu saja untuk minggu ini. Terima kasih telah membaca!
Setiap minggu saya membuat video yang merinci grafik dan tema paling penting di pasar dan investasi. Berlangganan saluran YouTube kami DI SINI untuk konten terbaru.
Penafian: Semua informasi yang diberikan hanya untuk tujuan pendidikan dan bukan merupakan nasihat investasi, hukum atau pajak, atau tawaran untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun. Baca pengungkapan lengkap kami di sini.
PakarPBN
A Private Blog Network (PBN) is a collection of websites that are controlled by a single individual or organization and used primarily to build backlinks to a “money site” in order to influence its ranking in search engines such as Google. The core idea behind a PBN is based on the importance of backlinks in Google’s ranking algorithm. Since Google views backlinks as signals of authority and trust, some website owners attempt to artificially create these signals through a controlled network of sites.
In a typical PBN setup, the owner acquires expired or aged domains that already have existing authority, backlinks, and history. These domains are rebuilt with new content and hosted separately, often using different IP addresses, hosting providers, themes, and ownership details to make them appear unrelated. Within the content published on these sites, links are strategically placed that point to the main website the owner wants to rank higher. By doing this, the owner attempts to pass link equity (also known as “link juice”) from the PBN sites to the target website.
The purpose of a PBN is to give the impression that the target website is naturally earning links from multiple independent sources. If done effectively, this can temporarily improve keyword rankings, increase organic visibility, and drive more traffic from search results.