Lihat video postingan ini di sini.
Besok (6/9) pukul 14.00 ET, saya akan bergabung dengan YCharts untuk a Prospek Pasar Tengah Tahun.
Kita akan melihat berdasarkan data mengenai posisi pasar saat ini, apa yang berubah selama enam bulan terakhir, dan apa yang harus diperhatikan investor menjelang paruh kedua tahun 2026.
Topiknya akan mencakup:
- Mengapa pasar ekuitas tetap tangguh
- Apakah kali ini berbeda?
- Ke mana arah The Fed selanjutnya
- Grafik dan sinyal yang paling penting saat ini
Daftar DI SINI, terbuka untuk semua.
Grafik dan tema terpenting dalam pasar dan investasi…
1) Selamat datang di Fase Mania
Pasar tidak bergerak secara linear. Psikologi investor juga tidak.
Pemulihan cepat dari posisi terendah koreksi di bulan Maret (+19% selama 9 minggu) disertai dengan perubahan sentimen yang dramatis.
Pada bulan Maret lalu, terdapat kekhawatiran yang meluas akan resesi.
Saat ini, investor sekali lagi menerima risiko.
Segmen pasar yang paling agresif – saham-saham dengan beta tinggi, ETF leverage, saham-saham meme, dan perusahaan-perusahaan yang terikat dengan narasi AI – telah mencatatkan kinerja yang jauh lebih baik selama reli:
- Kenaikan 47% ETF Sektor Teknologi ($XLK) baru-baru ini selama 9 minggu merupakan kenaikan terbesar dalam 9 minggu yang pernah ada, melebihi pergerakan parabola yang lebih tinggi pada akhir tahun 1999.
- Saham semikonduktor ($SOXX ETF) meningkat lebih dari dua kali lipat pada tahun ini, jauh melampaui pasar luas ($SPY +11%).
- Uang terus mengalir ke Memory ETF ($DRAM) yang menjadi yang tercepat dalam sejarah yang mencapai $15 miliar dalam AUM.
- ETF Semikonduktor 3x ($SOXL) naik 1,550% dibandingkan tahun lalu. Itu pengembalian 16x.
- Saham meme ($MEME ETF) dan nama High Beta ($SPHB ETF), yang sejalan dengan pasar pada akhir Maret, kini menghancurkan indeks utama.
- Di sisi lain, rasio Consumer Staples ETF ($XLP) yang defensif terhadap S&P 500 ETF ($SPY) telah turun ke rekor terendah, di bawah titik puncak gelembung dot-com pada bulan Maret 2000.
Tak satu pun dari tanda-tanda ini yang berarti bahwa puncak besar akan segera terjadi. Bull market bisa bertahan jauh lebih lama dari perkiraan kebanyakan orang – dan fase mania bisa menjadi lebih gila lagi dari sini.
Namun masa-masa optimisme ekstrem sering kali terjadi bersamaan dengan ekspektasi yang tinggi dan tidak realistis. Dan semakin tinggi ekspektasi yang meningkat, semakin sulit ekspektasi tersebut dipenuhi.
Investor sebaiknya mengingat bahwa antusiasme dan fundamental tidak selalu sama.
2) Kebangkitan Pendapatan Negara Berkembang
Salah satu kejutan terbesar di pasar global tahun ini adalah peningkatan dramatis dalam ekspektasi pendapatan negara-negara berkembang.
Setelah bertahun-tahun mengalami pertumbuhan laba yang mengecewakan (lihat 2015-2025), para analis telah meningkatkan perkiraan mereka secara tajam untuk tahun 2026, dengan ekspektasi pendapatan untuk MSCI Emerging Markets Index naik hampir 50% ke rekor tertinggi.
Sebagian besar peningkatan ini didorong oleh sektor teknologi, yang diproyeksikan menyumbang lebih dari 58% dari seluruh pertumbuhan pendapatan dalam indeks tahun ini. Yang lebih luar biasa lagi: tiga perusahaan saja (Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics, dan SK Hynix) diharapkan menghasilkan lebih dari setengah total pertumbuhan pendapatan untuk seluruh pasar negara berkembang.
Lonjakan ekspektasi pendapatan terjadi pada saat valuasi pasar negara berkembang secara historis masih lebih murah dibandingkan pasar negara maju. Sementara saham-saham AS terus diperdagangkan dengan pendapatan sekitar 21 kali lipat, jauh di atas rata-rata jangka panjangnya, pasar negara berkembang hanya mencatatkan pendapatan sebesar 11 kali lipat, di bawah rata-rata pendapatan mereka dalam satu dekade dan hampir setengah dari penilaian pasar AS.
Pertanyaan yang harus dijawab oleh investor adalah apakah laju pertumbuhan laba saat ini berkelanjutan – atau apakah ekspektasinya menjadi terlalu optimis.
3) Kripto Musim Dingin
Salah satu perkembangan paling menarik di tahun 2026 adalah perbedaan antara kripto dan aset berisiko lainnya.
Meskipun S&P 500 kini telah mencapai 24 titik tertinggi sepanjang masa pada tahun ini, Bitcoin mengalami penurunan terlama (242 hari) dan terdalam (-53%) sejak tahun 2022.
Setelah pemilihan presiden pada November 2024, Bitcoin bersikap vertikal dengan narasi bahwa pemerintahan baru akan mendukung kripto. Semua keuntungan itu kini telah dikembalikan.
4) Tidur Emas
Pada bulan Januari, Perak naik 64% tahun ini dan Emas naik 25%.
Minggu lalu, keduanya berubah menjadi negatif pada tahun ini.
Mengapa pembalikannya?
Kombinasi pengembalian rata-rata, dolar yang lebih kuat, dan suku bunga nominal/riil yang lebih tinggi.
Selain itu, pelonggaran yang tidak perlu dan tidak beralasan dari The Fed untuk saat ini telah berakhir dengan pasar memperkirakan satu kali kenaikan suku bunga pada akhir tahun 2026. Hal ini merupakan perubahan besar dari dua kali penurunan suku bunga yang diperkirakan terjadi pada awal tahun.
5) Mengejar IPO Panas
IPO AS rata-rata menghasilkan keuntungan tahunan sebesar 6% dalam 3 tahun setelah pencatatannya.
Itu hampir setengah dari keuntungan pasar saham secara luas.
Investor mengejar IPO yang menarik dengan keyakinan bahwa kinerja mereka akan lebih baik.
Namun kenyataannya sebagian besar saham berkinerja buruk setelah go public.
IPO ETF ($IPO) adalah salah satu ilustrasinya…
Hal lainnya adalah yang terjadi dengan saham Facebook setelah IPO pada Mei 2012…
6) Kembalinya Pasar Kerja
Terjadi perubahan haluan yang dramatis di pasar tenaga kerja AS dengan penambahan 92 ribu pekerjaan per bulan selama 6 bulan terakhir. Itu adalah tingkat pertumbuhan 6 bulan terkuat sejak Februari 2025 dan pembalikan 180 derajat dari kondisi di awal tahun.
Dari mana datangnya lapangan kerja baru?
60% peningkatan lapangan kerja di AS selama 3 bulan terakhir hanya berasal dari dua sektor:
1/ Perawatan Kesehatan & Bantuan Sosial: +198 ribu pekerjaan
2/ Kenyamanan & Perhotelan: +144 ribu pekerjaan
7) Beberapa Statistik Menarik…
a) Dalam basis 5 tahun berturut-turut, saham AS telah mengungguli saham Internasional selama lebih dari 15 tahun. Ini adalah kinerja AS yang terpanjang dalam sejarah.
b) Berapa tiket termurah untuk menonton Knicks vs. Spurs di MSG? Lebih dari $10rb…
Ini pemandangan dari kursi itu:
c) Miami, Florida adalah pasar pembeli terkuat di Amerika dengan jumlah penjual rumah melebihi pembeli rumah sebesar 148%.
d) Dengan $1 triliun, Elon Musk dapat membeli semua…
32 Tim NFL ($227 miliar)
30 Tim NBA ($165 miliar)
30 Tim MLB ($95 miliar)
32 Tim NHL ($67 miliar)
30 Tim MLS ($23 miliar)
Dan masih memiliki sisa lebih dari $400 miliar.
Dan itu saja untuk minggu ini. Terima kasih telah membaca!
Setiap minggu saya membuat video yang merinci grafik dan tema paling penting di pasar dan investasi. Berlangganan saluran YouTube kami DI SINI untuk konten terbaru.
Penafian: Semua informasi yang diberikan hanya untuk tujuan pendidikan dan bukan merupakan nasihat investasi, hukum atau pajak, atau tawaran untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun. Baca pengungkapan lengkap kami di sini.
PakarPBN
A Private Blog Network (PBN) is a collection of websites that are controlled by a single individual or organization and used primarily to build backlinks to a “money site” in order to influence its ranking in search engines such as Google. The core idea behind a PBN is based on the importance of backlinks in Google’s ranking algorithm. Since Google views backlinks as signals of authority and trust, some website owners attempt to artificially create these signals through a controlled network of sites.
In a typical PBN setup, the owner acquires expired or aged domains that already have existing authority, backlinks, and history. These domains are rebuilt with new content and hosted separately, often using different IP addresses, hosting providers, themes, and ownership details to make them appear unrelated. Within the content published on these sites, links are strategically placed that point to the main website the owner wants to rank higher. By doing this, the owner attempts to pass link equity (also known as “link juice”) from the PBN sites to the target website.
The purpose of a PBN is to give the impression that the target website is naturally earning links from multiple independent sources. If done effectively, this can temporarily improve keyword rankings, increase organic visibility, and drive more traffic from search results.