Lihat video postingan ini di sini.
📊 Perincian grafik mingguan.
🌎Tema pasar gambaran besar.
🎯Wawasan yang dapat ditindaklanjuti.
Berlangganan saluran YouTube kami DI SINI untuk memisahkan sinyal dari kebisingan.
Grafik dan tema terpenting dalam pasar dan investasi…
1) Manajer Aktif Melakukan All-In
Manajer aktif mengurangi eksposur ekuitas mereka hingga 35% pada bulan April ketika S&P 500 turun di bawah 5.000.
Pekan lalu, eksposur ekuitas mereka melonjak lebih dari 100% (leveraged long) dengan S&P 500 di 6,900.
Ini merupakan eksposur ekuitas tertinggi mereka sejak Juli 2024. Apa yang terjadi saat itu?
Koreksi -10% di S&P 500.
2) Hanya Sedikit Beruang yang Tersisa
% Penurunan dalam indeks sentimen Intelijen Investor turun menjadi 13,5% pada minggu lalu, di bawah 98% pembacaan historis.
Ini juga merupakan level terendah yang pernah kami lihat sejak Januari 2018. Apa yang terjadi selanjutnya?
Koreksi -12% di S&P 500.
3) Penilaian Paling Ekstrem yang Pernah Saya Lihat
Palantir diperdagangkan dengan pendapatan ke depan lebih dari 240x awal pekan ini, penilaian tertinggi untuk perusahaan sebesar ($491 miliar kapitalisasi pasar) yang pernah saya lihat.
S&P 500 saat ini memperdagangkan sekitar 3x penjualan ke depan.
Bagaimana dengan Palantir? 87x
4) Klub $5 Triliun
10 tahun yang lalu Nvidia memiliki kapitalisasi pasar sebesar $15 miliar.
Pekan lalu, perusahaan ini menjadi perusahaan senilai $5 triliun pertama di dunia.
Itu peningkatan 335x.
5) Catat Konsentrasi dan Kemajuan yang Menyempit
Performa perusahaan teknologi besar yang lebih baik menyebabkan lebih banyak rekor tertinggi dalam hal konsentrasi di S&P 500:
-Nvidia sekarang menguasai 8,6% dari S&P 500, bobot tertinggi untuk setiap saham dalam indeks yang pernah tercatat.
-Nvidia, Microsoft, dan Apple mewakili lebih dari 22% indeks, rekor tertinggi untuk 3 saham mana pun.
-5 kepemilikan teratas di S&P 500 kini menguasai lebih dari 29% indeks, konsentrasi tertinggi yang pernah kami lihat.
-10 kepemilikan teratas di S&P 500 kini menguasai lebih dari 40% indeks, konsentrasi tertinggi yang pernah tercatat.
Rata-rata saham di S&P 500 naik 42% selama 3 tahun terakhir dibandingkan kenaikan 86% untuk indeks cap-weighted.
Akibat kinerja buruk ini, rasio S&P 500 Equal Weight terhadap S&P 500 kini berada pada level terendah sejak tahun 2003.
Meskipun semua indeks utama mencapai rekor tertinggi pada bulan Oktober, banyak saham individual yang tidak mencapai rekor tertinggi.
Faktanya, 40% dari Nasdaq 100, 42% dari S&P 500, dan 52% dari Russell 2000 turun pada akhir bulan Oktober.
Pasar masih terlihat kuat, namun kemajuannya semakin menyempit.
6) Teknologi Besar, Untung Besar
Ini merupakan rekor kuartal lainnya bagi Big Tech, dengan:
- Apel Pendapatan tumbuh 8% YoY menjadi a rekor Q3 baru sebesar $102 miliar dan Laba Bersih tumbuh 92% YoY menjadi a rekor Q3 baru sebesar $27 miliar.
- Google Pendapatan tumbuh 16% YoY menjadi a rekor tertinggi baru sebesar $102 miliar dan Laba Bersih tumbuh 33% YoY menjadi a rekor tertinggi baru sebesar $35 miliar.
- Microsoft Pendapatan tumbuh 18% YoY menjadi a rekor tertinggi baru sebesar $78 miliar dan Laba Bersih tumbuh 12% YoY menjadi a rekor tertinggi baru sebesar $28 miliar.
- Amazon Pendapatan tumbuh 13% YoY menjadi a rekor Q3 baru sebesar $180 miliar dan Laba Bersih tumbuh 38% YoY menjadi a rekor tertinggi baru sebesar $33 miliar.
Gabungan Pendapatan keempat perusahaan ini mencapai rekor $1,8 triliun selama 12 bulan terakhir, lebih besar dari PDB semua negara kecuali 15 negara.
7) Lebih Banyak Pemotongan Suku Bunga dan Berakhirnya QT
The Fed kembali memangkas suku bunga sebesar 25 bps pada minggu lalu, yang membawa Fed Funds Rate turun ke kisaran baru di 3,75-4,00%. Mereka kini telah memangkas suku bunga sebanyak 150 bps sejak September 2024 dan diperkirakan akan memangkas 25 bps lagi pada pertemuan bulan Desember, sehingga Fed Funds Rate turun menjadi 3,50-3,75%.
Neraca The Fed kini berada pada level terendah sejak April 2020, turun $2,4 triliun dari puncaknya pada April 2022. Angka tersebut merupakan penurunan sebesar 26,7%, penurunan terbesar yang pernah tercatat.
Berapa banyak lagi QT yang diperlukan untuk membatalkan seluruh QE dari Maret 2020 hingga April 2022?
$2,4 triliun.
Apakah itu akan terjadi?
Tidak. Pada pertemuan FOMC minggu lalu, The Fed mengatakan QT akan berakhir pada 1 Desember tahun ini.
Apa yang terjadi setelah itu?
Jika sejarah bisa menjadi panduan, kemungkinan besar kita akan kembali ke QE dalam waktu dekat.
8) Lebih Banyak Penjual Daripada Pembeli
Harga Rumah AS naik 1,5% selama setahun terakhir, tingkat pertumbuhan paling lambat dalam lebih dari dua tahun.
9 kota dalam indeks 20 kota Case-Shiller kini memiliki return negatif dalam 1 tahun dan dengan jumlah penjual melebihi pembeli sekitar 500 ribu, jumlah tersebut kemungkinan akan bertambah dalam beberapa bulan mendatang.
9) Beberapa Statistik Menarik…
a) “Jual di bulan Mei dan Pergi”
Tidak ada bukti yang mendukung pernyataan menarik ini karena pasar masih positif sebesar 72% dari bulan Mei hingga Oktober dengan rata-rata kenaikan tahunan sebesar 6,6%.
Tahun ini, kinerja pasar jauh lebih baik, dengan S&P 500 naik 24% dari Mei hingga Oktober.
b) 72% dari seluruh kapasitas pusat data AS hanya berada di 1% wilayah.
c) Rasio Defensive Consumer Staples ETF terhadap S&P 500 ETF telah turun ke rekor terendah, di bawah puncak gelembung dot-com pada bulan Maret 2000.
d) Apple telah membeli kembali saham senilai $709 miliar selama 10 tahun terakhir, lebih besar dari kapitalisasi pasar 487 perusahaan di S&P 500.
e) $10.000 yang diinvestasikan di Amazon pada IPO Mei 1997 bernilai hampir $25 juta saat ini.
Dan itu saja untuk minggu ini. Terima kasih telah membaca!
Setiap minggu saya membuat video yang merinci grafik dan tema paling penting di pasar dan investasi. Berlangganan saluran YouTube kami DI SINI untuk konten terbaru.
Penafian: Semua informasi yang diberikan hanya untuk tujuan pendidikan dan bukan merupakan nasihat investasi, hukum atau pajak, atau tawaran untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun. Baca pengungkapan lengkap kami di sini.
PakarPBN
A Private Blog Network (PBN) is a collection of websites that are controlled by a single individual or organization and used primarily to build backlinks to a “money site” in order to influence its ranking in search engines such as Google. The core idea behind a PBN is based on the importance of backlinks in Google’s ranking algorithm. Since Google views backlinks as signals of authority and trust, some website owners attempt to artificially create these signals through a controlled network of sites.
In a typical PBN setup, the owner acquires expired or aged domains that already have existing authority, backlinks, and history. These domains are rebuilt with new content and hosted separately, often using different IP addresses, hosting providers, themes, and ownership details to make them appear unrelated. Within the content published on these sites, links are strategically placed that point to the main website the owner wants to rank higher. By doing this, the owner attempts to pass link equity (also known as “link juice”) from the PBN sites to the target website.
The purpose of a PBN is to give the impression that the target website is naturally earning links from multiple independent sources. If done effectively, this can temporarily improve keyword rankings, increase organic visibility, and drive more traffic from search results.